Book Value Vs. Tržna vrednost
Tržna vrednost podjetja je njegova vrednost v vsakem trenutku, kot je določeno na finančnem trgu, in je preprosto produkt cene delnic, ki je skupno število neporavnanih delnic.
Knjigovodska vrednost je, nasprotno, čista vrednost sredstev družbe - njena celotna opredmetena osnovna sredstva (kot so nepremičnine in stroji) minus amortizacija minus obveznosti:
Knjigovodska vrednost = čista vrednost sredstev
Čista vrednost sredstev = opredmetena osnovna sredstva - amortizacijske obveznosti
Upoštevajte, da neopredmetena sredstva, kot so patenti podjetja, niso vključena v knjigovodsko vrednost. Opustitev neopredmetenih sredstev pri izračunu čiste vrednosti sredstev je računovodska potreba, ker je navadno v primeru, ko se trenutna vrednost opredmetenega sredstva lahko enostavno spremlja z določitvijo prvotne nabavne vrednosti, nato pa odšteje amortizacijo, je sedanja vrednost neopredmetenega sredstva lahko vprašanje ali težko določiti. "Goodwill," na primer, je neopredmeteno sredstvo, ki ga ponosni lastnik podjetja verjame, da je precej dragocen, medtem ko lahko bankir opazi, da ima samo toliko vrednosti, kot določa splošno zdravstveno stanje podjetja. Če podjetje ne uspe, se lahko vrednost dobrega imena konča na nič.
Trg za knjigovodsko razmerje
Trg za knjiženje finančnega razmerja je enako tržni vrednosti družbe, deljeno s svojo knjigovodsko vrednostjo:
Tržišče za knjigovodsko finančno razmerje = tržna vrednost - knjigovodska vrednost
Običajno je vrednost delnice družbe večja od njegove knjigovodske vrednosti, saj cena delnic upošteva oceno vlagateljev o donosnosti podjetja - kako dobro uporablja svoja sredstva - in vključuje najboljše ugibanje prihodnje vrednosti podjetja.
Knjigovodska vrednost na drugi strani ne ocenjuje, kako dobro družba uporablja svoja sredstva za vodenje plač in ne upošteva rasti prihodkov ali drugih finančnih parametrov, ki upoštevajo prihodnje zaslužke.
Kako se uporablja razmerje med tržnim in knjigovodskim knjigovodstvom
Varnostni analitiki in vlagatelji gledajo na tržno razmerje med knjigami kot enim znakom vrednosti. Knjigovodska vrednost ni povsem enaka kot likvidacijska vrednost podjetja - kateri delničarji bi se lahko izterjali v primeru stečaja - vendar pa je za presojo najslabšega primera družbe precej bližja od tržne vrednosti.
Knjigovodska vrednost je lahko še vedno pomanjkljiva vrednost podjetja, če se analizira v vakuumu, saj ne upošteva pomena rasti zaslužka (ali njene pomanjkljivosti) in pusti določena sredstva, kot so patenti, ki jih ima družba iz enačbe. Ker so sredstva, kot so patenti, neopredmetena in ne opredmetena sredstva, niso vključena v knjigovodsko vrednost. Toda za nekatera podjetja - farmacevtski izdelki so očitni primer - njihovi patenti so lahko najbolj dragocena sredstva podjetja.
Kljub tem omejitvam lahko primerjava trga s knjigovodskimi razmerji podjetij v istem tržnem sektorju zagotavlja dragocen vpogled v to, kako trg ocenjuje eno podjetje v primerjavi s svojimi konkurenti.
Razmerje med tržno ceno in knjigovodsko vrednostjo podjetja, ki precej presega svoje konkurente, je lahko precenjeno. Po drugi strani pa lahko odraža zgodovino podjetja, ki je višja od zaslužka, in zaupanje vlagateljev v zmožnost, da še naprej presežejo svoje konkurente.