Kaj pomeni razmerje prestavljanja in kako se izračuna?
Razumevanje finančnega vzvoda in finančnega tveganja
Finančni vzvod podjetja pomeni uporabo izposojenega denarja za povečanje obsega prodaje in s tem povečanje dobička. Lastnik podjetja lahko na primer poveča finančni vzvod z bančnim posojilom, ki mu omogoča, da kupi več proizvodnih strojev. Finančno tveganje predstavlja dodatno tveganje neplačila, če podjetje razširi uporabo finančnega vzvoda.
Čeprav finančni vzvod in finančno tveganje nista ista stvar, sta medsebojno povezana. Merjenje stopnje, do katere družba uporablja finančni vzvod ali povečuje svojo dejavnost s posojenimi sredstvi, omogoča enostavno izračunati način ocenjevanja finančnega tveganja podjetja.
Izračun razmerij prestav
Običajno uporabljani kazalniki prestavljanja vključujejo razmerje med dolgom v kapital (skupni dolg / celotni kapital), kratkoročne obresti (dobiček pred obrestmi in davki (EBIT) / skupni obresti), delež dolga (skupni dolg / celotna sredstva) in razmerje lastniškega kapitala (kapital / sredstva).
Večina prispevkov k razmerjem izhaja iz bilance stanja, čeprav se EBIT nahaja v izkazu uspeha družbe. Za izračun razmerij preprosto priključite podatke iz računovodskega izkaza podjetja v razmerje enačbe. Pazite, da boste uporabili številke iz obdobja, v katerem ste zainteresirani; saj podatki iz bilance stanja predstavljajo "posnetek" v času, pri izračunu in primerjavi razmerij uporabljate isto točko.
Na primer, pri izračunu razmerja med dolgom in kapitalom za tri leta finančne anamneze bi analitik izbral isto točko kot je bilanca stanja na koncu leta, da bi zbrali podatke za izračun razmerja in medletno obdobje, primerjalne aktivnosti ali četrtletne podatke za primerjavo dejavnosti nad štirimi točkami v istem letu.
Rezultati analize razmerja z gonilniki lahko v primerjavi sčasoma primerjajo finančno načrtovanje podjetij. Kot enkratni izračuni razmerja zobnikov morda ne zagotavljajo pravega pomena. Čeprav je rezultat enotnega razmerja nekaj informacij o finančni strukturi podjetja, ima večji pomen pri primerjavi z enakim razmerjem iz drugačnega časovnega obdobja, podobnega konkurenta ali povprečja podjetja.
Indikatorji prenašanja kot kazalnik finančnega tveganja
Razlaga rezultatov izračunov razmerja gonilnega menjalnika omogoča upravljanje, analitike in vlagatelje koristen vpogled v določeno družbo. Na primer, zasebna kapitalska podjetja pogosto uporabljajo izposojena sredstva za financiranje velikega dela vsakega od svojih pridobitev podjetij. Del denarja za nakup (ali prevzem) drugega podjetja prihaja iz zasebnega lastniškega podjetja. Preostanek sredstev običajno izvira iz dolga, ki ga družba za zasebni kapital v imenu ciljne družbe obvladuje v primerjavi s sredstvi ciljne družbe, kar se nato kaže v bilanci stanja ciljne družbe.
Ta dejavnost povzroči, da se nekateri zobni koeficienti rastejo in da odraža dodatno tveganje za novo visoko finančno vzvodno podjetje.
Čeprav rezultati z visokim razmerjem prestavljanja kažejo na visok finančni vzvod, ne pomenijo vedno podjetja v finančnih težavah. Medtem ko imajo podjetja z višjim razmerjem prestavljanja več tveganja, regulirani subjekti, kot so komunalna podjetja, pogosto delujejo z višjimi dolgovi. Monopolne družbe imajo pogosto tudi višje razmerje, saj njihovo finančno tveganje ublaži njihov močan industrijski položaj. Poleg tega kapitalsko intenzivne panoge, kot je proizvodnja, običajno financirajo drago opremo z dolgovi, kar vodi k večjim razmerjem prestavljanja.