Pomen poslovnega, finančnega in kombiniranega finančnega vzvoda
Pri financiranju dolgov, ne glede na to, ali so obresti od posojila ali kreditne linije , so plačila obresti odbitne. Poleg tega bo družba s pravočasnimi plačili vzpostavila pozitivno zgodovino plačil in poslovno bonitetno oceno.
Vlagatelji v podjetja raje uporabljajo podjetje za financiranje dolga, vendar le do točke. Po določeni točki investitorji postanejo nervozni zaradi prevelikega financiranja dolga, saj sproža tveganje, ki ga ima podjetje.
Obstajajo tri vrste vzvoda:
Kaj je operativni vzvod ?
Razčlenjena analiza nam pokaže, da v strukturi stroškov podjetja obstajajo dve vrsti stroškov - fiksni stroški in spremenljivi stroški . Operativni vzvod se nanaša na odstotek fiksnih stroškov, ki jih ima družba. Navedeno drugače, operativni vzvod je razmerje med fiksnimi stroški in spremenljivimi stroški. Če ima poslovno podjetje veliko fiksnih stroškov v primerjavi s spremenljivimi stroški, potem podjetje trdi, da ima visok operacijski vzvod.
Ta podjetja v svojem poslu uporabljajo veliko fiksnih stroškov in so kapitalsko intenzivne družbe.
Dober primer kapitalsko intenzivnega poslovnega podjetja so avtomobilska podjetja. Imajo veliko količino opreme, ki je potrebna za izdelavo svojega izdelka - avtomobilov. Ko se gospodarstvo upočasni in manj ljudi kupuje nove avtomobile, morajo avtomobilska podjetja še vedno plačevati svoje fiksne stroške, kot so stroški na elektrarnah, ki imajo opremo, amortizacijo opreme in druge fiksne stroške, povezane z kapitalsko intenzivnim podjetjem.
Gospodarska upočasnitev bo prizadela kapitalsko intenzivno podjetje veliko več kot podjetje, ki ni preveč kapitalsko intenzivno.
Lahko primerjate operativni vzvod za kapitalsko intenzivno podjetje, ki bi bilo veliko, na operativni vzvod za delovno intenzivno podjetje, ki bi bilo nižje. Delovno intenzivno podjetje je tisto, v katerem je potreben človeški kapital v proizvodnem procesu. Rudarstvo se štejejo za delovno intenzivne, ker je veliko denarja, ki se ukvarja z rudarstvom, namenjeno plačevanju delavcev. Storitvena podjetja, ki sestavljajo večino našega gospodarstva, kot so restavracije ali hoteli, so tudi delovna intenzivna. Vsi zahtevajo več dela v proizvodnem procesu kot kapitalski stroški.
V težkih gospodarskih razmerah imajo podjetja, ki so intenzivna dela, običajno lažje preživetje od kapitalsko intenzivnih podjetij.
Kaj resnično pomeni operativni vzvod? To pomeni, da če ima podjetje visoko operativno vzvod, majhna sprememba obsega prodaje povzroči veliko spremembo v EBIT in ROIC, donosnost naloženega kapitala . Z drugimi besedami, podjetja z visokim poslovnim vzvodom so zelo občutljiva na spremembe v prodaji in hitro vplivajo na njihovo spodnjo vrstico.
Poslovno tveganje
Poslovno tveganje je le en del tveganja, ki določa prihodnjo donosnost kapitala podjetja.
Poslovno tveganje je tveganje, da se delničarji družbe soočijo, če podjetje nima dolga. Tveganje delovanja podjetja je tveganje. Pojavlja se zaradi ekonomske negotovosti, kar vodi v negotovost glede prihodnjih dobičkov in kapitalskih zahtev.
Ena od komponent poslovnega tveganja je variabilnost povpraševanja po proizvodih. Kupci morajo vedno imeti hrano v težkih gospodarskih razmerah, veriga prodajnih skladov Publix bo imela manj spremenljivosti izdelkov kot Ford Motor Company . Strankam v obdobju ekonomske negotovosti ni treba kupovati novih avtomobilov. Večina podjetij ima tudi spremenljivost v prodajnih cenah izdelkov in vhodnih stroških. Podjetja, ki počasneje prinašajo nove izdelke na trg, so izpostavljena večjemu poslovnemu tveganju. Pomislite na ameriška avtomobilska podjetja. Tuje avtomobilske družbe so prinesle avtomobile z učinkovito porabo goriva, da bi tržili hitreje kot ameriške avtomobilske družbe in jim izpostavili večjo poslovno tveganje.
Če ima poslovno podjetje visoke fiksne stroške in se njihovi stroški ne znižujejo, ker se povpraševanje zmanjšuje, ima podjetje visoko operativno vzvode, kar pomeni visoko poslovno tveganje.
Kaj je finančni vzvod ?
Finančni vzvod se nanaša na znesek dolga v kapitalski strukturi poslovnega podjetja. Če lahko predvidite bilanco , se finančni vzvod nanaša na desno stran bilance stanja. Obratovalni vzvod se nanaša na levo stran bilance stanja - na strani naprave in opreme. Operativni vzvod določa mešanico osnovnih sredstev ali naprav in opreme, ki jih uporablja poslovno podjetje. Finančni vzvod se nanaša na to, kako bo podjetje plačalo ali kako bo financirala dejavnost.
Kot je bilo že omenjeno v tem članku, uporaba finančnega vzvoda ali dolga pri financiranju poslovanja podjetja lahko resnično izboljša donos kapitala družbe in čisti dobiček na delnico. To je zato, ker podjetje ne zmanjšuje zaslužka lastnika z uporabo lastniškega financiranja. Preveč finančnega vzvoda pa lahko povzroči tveganje neplačila in stečaja.
Eden od finančnih razmerij, ki jih uporabljamo pri določanju višine finančnega vzvoda, ki ga imamo v poslovnem podjetju, je razmerje med dolgom in kapitalom . Razmerje med dolgom in kapitalom prikazuje delež dolga v poslovnem podjetju v lastniškem kapitalu.
Kaj je kombinirano ali skupno, finančni vzvod
Skupni ali skupni finančni vzvod je skupni znesek tveganja, s katerim se sooča podjetje. Lahko ga pogledamo tudi na drug način. To je skupni znesek finančnega vzvoda, ki ga lahko uporabimo za povečanje donosov iz našega poslovanja. Operativni vzvod povečuje donose iz naših naprav in opreme ali osnovnih sredstev. Finančni vzvod povečuje donose iz našega financiranja dolga. Kombinirani finančni vzvod je skupna vsota teh dveh vrst finančnega vzvoda ali skupnega povečanja donosnosti. To gleda na vzvod z vidika bilance stanja.
Prav tako je koristno in pomembno, da gledamo na vzvode iz perspektive izkaza prihodkov. Operativni vzvod vpliva na zgornjo polovico izkaza poslovnega izida in prihodke iz poslovanja, pri čemer se določi donos iz poslovanja. Finančni vzvod vpliva na spodnjo polovico izkaza poslovnega izida in čisti dobiček na delnico delničarjem.
Koncept finančnega vzvoda se na splošno uporablja pri analizah preloma in pri razvoju kapitalske strukture poslovnega podjetja.