IPO (začetno javno ponudbo) Definicija

IPO pomeni začetno javno ponudbo. IPO vključuje javno podjetje, ki vključuje zasebno podjetje, ki svojim delnicam prvič ponuja svoje delnice. Nato se delnice uvrstijo na borzo in na prostem trgu.

Zakaj podjetja odprejo javno z IPO

IPO običajno uporabljajo nova podjetja, ki potrebujejo dodaten kapital za razširitev ali zasebna podjetja, katerih lastniki in vlagatelji želijo monetizirati svoje prvotne naložbe (glej izhodno strategijo ).

Če so tržni pogoji primerni za določeno podjetje v času IPO, lahko prvotni vlagatelji v zasebnem podjetju ustvarjajo premoženje, ker je novi stalež vreden veliko več kot njihove začetne naložbe.

Kako je IPO ustvarjen

Običajno zasebno podjetje, ki želi objaviti prek IPO na Wall Streetu, to naredi tako, da ima investicijska banka (na primer Goldman Sachs ali Morgan Stanley) prevzemati izdajo delnic. S pogajanji se družba in investicijska banka odločita, koliko izdanih delnic bo izdala, vrsto delnic in ceno delnice izdaje. Odvisno od dogovora lahko zavarovalnica zajamči znesek, ki se zbrati z nakupom nekaterih ali vseh delnic in nato preprodajo za javnost.

Investicijska banka pripravi IPO s predložitvijo informacij o registraciji Komisiji za vrednostne papirje in vrednostne papirje (SEC), vključno s podrobnostmi o ponudbi delnic, računovodskih izkazih, informacijah o upravljanju itd.

SID opravi preverjanje preteklosti pri registraciji, da se prepriča, ali so bili v predložitvi razkriti vsi pravilni podatki.

Po odobritvi SEC podjetje in izdajatelj odkupa začnejo tržiti izdajo kupcem tako, da izdajo vrsto prospektov, ki opisujejo podjetje in ponudbo delnic (glej primer prospekta Zipcar).

Najprej se delnice navadno ponudi večjim institucionalnim vlagateljem, kot so pokojninski skladi, življenjska zavarovanja, vzajemni skladi itd., Ki si lahko privoščijo nakup velikih delnic (ponavadi po znižani ceni). Sčasoma so delnice uvrščene na borzo in jih lahko kupijo posamezni vlagatelji.

Primer IPO

V tehnološkem svetu je največji IPO v preteklosti (in največja v internetni zgodovini) bila Facebooka 18. maja 2012. Ustanovitelj in glavni delničar Mark Zuckerberg se je odzval na javno objavo podjetja že več let in namesto tega povečal kapital z zasebno prodajo delnic drugim podjetjem, kot je Microsoft. V času IPO je Facebook imel več kot 500 zasebnih delničarjev in več kot 800 milijonov uporabnikov mesečnih naročil.

Nekaj ​​mesecev pred IPO, je Facebook nameraval cen delnic IPO od $ 28 do 35 $ na delnico. Vendar pa je zaradi pričakovanega velikega povpraševanja število delnic, ki jih je treba prodati, povečalo za 25%, cena IPO na delnico pa se je zvišala na 38 $, kar je Facebook doseglo najvišjo tržno kapitalizacijo v višini več kot 104 milijard dolarjev.

Na žalost je cena delnice padla na dan odprtja in še naprej padala v naslednjih dveh mesecih, kar je avgusta 2012 padlo pod 20 dolarjev na delnico.

Delnice se niso vrnile v trgovino nad ceno IPO več kot eno leto po IPO.

IPO niso vedno uspešni

Medtem ko je IPO lahko finančno ugoden za lastnike podjetij, uspeh zagotovo ni zagotovljen in obstaja več pomanjkljivosti. Prvič, morda ne boste mogli izvleči svojega denarja tako hitro, kot bi želeli. Vlagatelji lahko vztrajajo, da se ves denar, ki ga pridobi IPO, ponovno investira v poslovanje. In del vaših delnic se lahko hranijo na depozitih že več let.

Drugič, vaš lastniški položaj se lahko resno zmanjša in lahko izgubite nadzor nad podjetjem. Da bi se temu izognili, lahko lastniki, ki želijo ohraniti nadzor nad podjetjem po IPO, to storijo z izdajo ločenih razredov delnic, ki imajo različne množitelje glasovalne teže.

V zgornjem primeru Facebook Mark Zuckerberg je imel v lasti le 18 odstotkov družbe po IPO.

Vendar pa so bile izdane javne izdaje IPO (razred A) imele 1/10 glasovne teže prvotnih zasebnih delnic (razreda B). Njegova količina delnic razreda B je znašala 57 odstotkov delnic z glasovalno pravico in ga je po prevzemu družbe IP obvladovala.

Z vidika vlagatelja so IPO lahko tvegana naložba. Brez preteklih informacij je težko pravilno oceniti vrednost delnice podjetja, IPO pa se izdajajo, kadar so tržni pogoji ugodni. IPO-ji, kot so Webvan in pets.com, ki so se začeli med dot-com balonom, so postali spektakularni neuspehi, ko je mehurček razpihnil in obe podjetji sta sčasoma bankrotirali.