Poglejte problematiko agencije med delničarji in managerji
Problem Agencije v podjetju
Problem s stroški glavnega agenta je zapleten in običajno zahteva več kot denarne spodbude za reševanje. V bistvu se problem agencij pojavlja, ko delničarji želijo, da vodstvo opravlja en korak korporativnega delovanja, da bi povečal bogastvo delničarjev in menedžerje - pogosto upravni odbor in direktorji C-suite, kot so glavni izvršni direktor, predsednik in glavni operativni direktor, - si želijo slediti drugemu tečaju, ki je lahko še posebej koristen za te iste managerje.
To nesoglasje je ključnega pomena za razumevanje stroškov agencije. Vlagatelji želijo imeti le delnice družb v svojih portfeljih, ki povečujejo bogastvo delničarjev. Če vlagatelji menijo, da obstaja problem med vodstvom in delničarji v podjetju, se bodo verjetno izognili temu, da bi imeli zaloge te družbe. Končno bo to negativno vplivalo na ceno zaloge družbe.
Problem agencije je v naši družbi prisoten. Očitno je ne le v poslovanju; obstaja tudi v klubih, vladnih agencijah, cerkvah in številnih drugih vrstah organizacij, kadar upravitelji in lastniki niso enaki.
Cilji upravljanja in cilji delničarjev
V zelo velikih družbah je lastništvo družbe razdeljeno na tisoče delničarjev. Običajno je v tej vrsti podjetja, da je problem agencije najbolj resen, ker menedžerji lahko zaznajo, da njihova polna časovna predanost managementu - in pogosto njihovo boljše poznavanje delovanja podjetja - pomeni, da so njihovi cilji, politike in izvedbe si zaslužijo prednost pred cilji številnih posameznih delničarjev, od katerih ima vsak lahko le majhen finančni interes in omejeno znanje o tem, kako družba zasluži svoj denar.
Problem agencije je najbolj akuten, ko cilji upravljanja maksimirajo interese upravljanja na račun bogastva delničarjev. Na primer, upravljanje ne sme prevzeti projektov, ki bi koristili podjetju, saj lahko pri izpadu projekta izgubljajo vodstvena opravila. Delničarji morda želijo sprejeti to tveganje, ker če uspejo projekti, je bogastvo delničarjev čim večje.
Drugi vodstveni cilji so lahko povečanje zaslužkov zaposlencev ali pri nakupih, ki povečujejo velikost podjetja v upanju, da bo prevladujoča družba na trgu izboljšala njihovo varnost zaposlitve. Delničarji morda želijo omejene koristi zaposlenim, da bi obdržali stroške in ohranjali dobiček, ali morda ne želijo, da bi družba porabila denar za prevzeme, ampak želi, da se denar razdeli kot dividende.
Kako verjetno je, da so upravni cilji in cilji delničarjev?
Morda je, da se v mnogih podjetjih lahko cilji vodstva in delničarjev vsaj delno ujemajo. Delničarji lahko to uskladitev okrepijo z vezavo upravljavske kompenzacije na uspešnost podjetja. Če dosežemo cilj povečanja premoženja delničarjev, se maksimizira tudi upravljavska kompenzacija. Delničarji lahko tudi ponudijo delnice upraviteljem pod tržno ceno, vendar zahtevajo, da upravljavci ostanejo v podjetju določenemu številu let, preden se stalež lahko proda.
Glede na moč teh in drugih podobnih spodbud se lahko upravljavski cilji in cilji delničarjev uskladijo do neke mere, zato se lahko zmanjša agencija.
Neizogibni stroški agencije
Obvladovanje agencijskega problema ni nikoli svobodno - stroški agencij so povezani z reševanjem agencijskega problema.
Takšni stroški agencije običajno sodijo v kategorijo stroškov poslovanja.
Na primer, vodje družbe, ko potujejo, se lahko rezervirajo v najdražji hotel, ki ga lahko najdejo, ali pa lahko naročijo ekstravagantne nadgradnje izvršnih uradov. Ti ukrepi povečujejo operativne stroške brez kakršnih koli izravnalnih koristi za delničarje. Stroški, povezani s spremljanjem menedžerjev v zvezi s temi vrstami osebnih stroškov, so tisti, ki predstavljajo stroškov agencije.
Tehnike spremljanja vključujejo ustrezne računovodske postopke in določajo proračune, ki omejujejo izdatke. Na žalost ni mogoče odpraviti vseh stroškov agencije. Stroški spremljanja so pomemben del stroškov poslovanja podjetja. V neki točki lahko dejansko presegajo stroške agencije.