01 - Pregled analize razmerja med upravljanjem dolga
Nasvet: Kliknite sliko, da jo vidite v celozaslonskem načinu. Videli boste tudi v drugem oknu, tako da lahko berete razlago in istočasno vidite sliko.
Da bi analizirali stanje dolga vašega podjetja, morate imeti na voljo bilanco stanja in izkaz poslovnega izida družbe. Potrebovali boste podatke ob obeh računovodskih izkazih. Koeficient dolga obravnava sredstva družbe, obveznosti in kapital lastnika.
Tukaj je bilanca stanja, ki jo bomo uporabili v tem vadnici. Vidite lahko, da je za to hipotetično podjetje dve leti podatkov. To je zato, ker je razmerje analiza le dobro orodje, če lahko primerjamo razmerja, ki jih izračunamo, bodisi v drugem letu podatkov bodisi v povprečju v industriji.
Če kliknete naprej, boste videli, da bomo te bilance stanja in izkaz poslovnega izida za leto 2007 izračunali za izračun dolgov za leto 2007 za podjetje. Nato jih bomo primerjali s kazalniki zadolženosti za leto 2008, pri čemer bomo pojasnili vsako od njih in kakšno njihovo spremembo iz leta v leto pomeni. Rezultate lahko ponovite za lastno podjetje.
02 - Izračunajte razmerje dolga in premoženja
Nasvet: Kliknite sliko, da jo vidite v celozaslonskem načinu. Videli boste tudi v drugem oknu, tako da lahko berete razlago in istočasno vidite sliko.
Razmerje med dolgom in sredstvi prikazuje, koliko se vaša osnovna sredstva financira z dolgom. Ključna stvar, ki si jo je treba zapomniti je, da če se 100% vaše premoženjske osnove financira z dolgom, ste bankrotirani! Želite ohraniti razmerje med dolgom in sredstvom v skladu z vašo panogo. Prav tako si želite ogledati zgodovinske trende v vašem podjetju in svojo zmožnost, da pokrijete vaše obresti na dolg.
Oglejte si bilanco stanja. Vsi podatki, ki jih potrebujete, so tukaj označeni. Razmerje med dolgom in sredstvi je: Skupni dolg / Skupna sredstva
V bilanci stanja za leto 2007 je bilančna vsota 3.373 dolarjev. Da bi dobili skupni dolg, morate dodati skupaj tekoči dolg (kratkoročne obveznosti), to je 543 dolarjev in dolgoročni dolg, to je 531 dolarjev. Izračun postane:
Dolg v premoženje = 543 $ + 531 $ / 3373 = 31,84%
Razmerje med dolgom in sredstvi za podjetje XYZ Corporation znaša 31,84%, kar pomeni, da je 31,84% premoženja podjetja kupljeno z dolgom. Kot rezultat, se 68,16% premoženja podjetja financira z delniškimi ali investicijskimi skladi.
Ne vemo, ali je to dobro ali slabo, ker nimamo podatkov o industriji, s katerimi bi ga primerjali. Izračunamo lahko razmerje za leto 2008. Če to storite, boste videli, da je razmerje med dolgom in sredstvi za leto 2008 27,79%. Od leta 2007 do 2008 se je razmerje med dolgom in sredstvi za podjetje XYZ zmanjšalo s 31,84% na 27,79%.
Padec razmerja med dolgom in sredstvi je lahko dober, vendar potrebujemo več informacij za ustrezno analizo.
03 - Izračunajte razmerje dolga v kapital
Nasvet: Kliknite sliko, da jo vidite v celozaslonskem načinu. Videli boste tudi v drugem oknu, tako da lahko berete razlago in istočasno vidite sliko.
Podjetje se financira z dolgom ali lastniškim kapitalom (denar, ki ga vlagajo lastniki) ali kombinacijo obeh. Razmerje med dolgom in kapitalom meri, koliko dolga se uporablja za financiranje družbe v primerjavi s količino uporabljenega kapitala. Uporaba dolžniškega financiranja je za podjetje bolj tvegana kot uporaba lastniškega financiranja. Ker delež dolžniškega financiranja narašča, se tudi tveganje za podjetje povečuje. Zato je izračun tega razmerja pomemben, zlasti za lastnika podjetja.
Oglejte si bilanco stanja. Vidite lahko, da sta skupni dolg in delniški kapital poudarjena. To sta dve številki, ki jih potrebujete za izračun razmerja med dolgom in kapitalom. Izračun je: Skupni dolg (obveznosti) / kapital delničarja = _____%
Ko izračunate razmerje med dolgom in kapitalom za leto 2007, dobite:
543 $ + 531 $ / 2299 = 46,72%
To pomeni, da je 46,72% kapitalske strukture podjetja dolg, preostanek pa je zagotovljen s kapitalom vlagatelja. Tako kot vsako drugo razmerje potrebujete primerjalne podatke, da ugotovite, ali je to dobro ali slabo. Nimamo podatkov o industriji, vendar lahko izračunamo razmerje med dolgom in lastništvom leta 2008.
Če izračunate razmerje med dolgom in kapitalom v letu 2008, je rezultat 38,48% . V letu 2008 podjetje uporablja manj dolga za financiranje svojega poslovanja, ki je lahko dober. Vendar moramo narediti bolj napredne finančne analize, da to zagotovo vedo.
04 - Izračunajte razmerje med zaslužkom in obrestno mero (obrestno kritje)
Nasvet: Kliknite sliko, da jo vidite v celozaslonskem načinu. Videli boste tudi v drugem oknu, tako da lahko berete razlago in istočasno vidite sliko.
Še en razmerje dolga ali finančnega vzvoda, ki je pomembno za izračun za podjetje, je razmerje med zasluženimi obrestnimi merami (TIE) ali delež pokritja obresti. Razmerje TIE pove lastniku malega podjetja, kako dobro lahko podjetje pokrije svoje stroške obresti za dolg. Če podjetje uporablja dolžniško financiranje, mora biti sposobno plačati svoje stroške obresti.
Ponavadi, če ima podjetje visoko razmerje dolga, je razmerje med zasluženimi obrestnimi merami običajno nizko, saj bi bilo težko plačati svoje obresti, če ima veliko dolga. Po drugi strani pa, če so razmerja dolga podjetja nizka, bi bila časovna obrestna mera razmerja visoka, saj bi bilo lažje pokriti stroške obresti podjetja.
Številke razmerja TIE izhajajo iz izkaza poslovnega izida družbe, kot je prikazano zgoraj. Tukaj je izračun razmerja podjetja TIE za leto 2007:
EBIT / odhodki za obresti = ____ X
691 $ / 141 $ = 4,9 X
To pomeni, da lahko družba svoje stroške obresti izpolni 4,9-krat več kot vsako leto. Ne vemo, ali je to dobro ali ne, ne da bi ga primerjali in da nimamo primerjalnih podatkov. Vendar vemo, da lahko družba XYZ Corporation plača stroške obresti vsaj enkrat na leto.
05 - Razlaga začetne analize razmerja dolga
Nasvet: Kliknite sliko, da jo vidite v celozaslonskem načinu. Videli boste tudi v drugem oknu, tako da lahko berete razlago in istočasno vidite sliko.
Izračunali smo tri najpomembnejše dolžniške ali finančne vzvode, ki določajo dolg položaj XYZ Corporation. Kot je razvidno iz zgornje tabele, se podjetje v letu 2008 opira na financiranje dolga kot v letu 2007.
To je pogosto pozitiven znak za finančno zdravje podjetja. Več dolgov pomeni več tveganja. Več dolga običajno pomeni tudi, da ima družba na voljo manj denarja za plačilo svojih dobaviteljev in za splošne posle, saj mora pokriti svoje stroške obresti. To podjetje se zdaj več ukvarja s financiranjem lastnikov. Za mala podjetja je to pozitiven znak.