Razumevanje bilance stanja, izkaza poslovnega izida in izkaza denarnih tokov
Pregledali bomo bilanco stanja, izkaz poslovnega izida in izkaz denarnih tokov iz letnega poročila družbe Target Corp. za leto 2006 , ki si ga lahko ogledate na svoji spletni strani.
Računovodski izkazi se začnejo na dokumentu p. 24 (stran 43 datoteke PDF).
Tolmačenje bilance stanja
Tukaj navedene informacije vam omogočajo, da izračunate več finančnih razmerij, ki merijo uspešnost podjetja. Poleg tega morajo tekoči bilanci stanja vedno predstavljati podatke iz vsaj enega prejšnjega obdobja, tako da lahko primerjate, kako se je finančna uspešnost spremenila.
Ugotovite javno podjetje v isti industriji kot vaš zagon in prenesete svoje finančne izkaze s svoje spletne strani. Kot primer uporabimo Target Corp, bomo podatke analizirali v svoji bilanci stanja. Tukaj je nekaj ključnih razmerij za izračun. Upoštevajte, da vsi zneski predstavljajo milijone dolarjev.
Hitro razmerje: to meri sposobnost ciljne družbe, da izpolni svoje obveznosti, ne da bi prodajala popis; večji rezultat, boljši. Izraženo je kot kratkoročna sredstva brez zalog, deljena s kratkoročnimi obveznostmi. V primeru Target, to je 14.706 minus 6.254, deljeno s 11.117, kar je enako 0,76.
- Tolmačenje: Če se ta številka sčasoma zmanjša ali ne ustreza vašemu merilu, lahko preveč vlagate v zalogo ali ste morda prevzeli preveč kratkoročnega dolga.
Tekoči Ratio: To je še en test kratkoročne likvidnosti, določen z deljenjem obratnih sredstev s kratkoročnimi obveznostmi.
V primeru Target je to enako 14.706, deljeno s 11.117, kar je enako 1.32.
- Tolmačenje: ta številka mora biti nad 1, običajno pa je znak moči, če presega 2. Če je ta številka pod 1, to pomeni, da vaše kratkoročne obveznosti presegajo vašo kratkoročno premoženje. Obveznost se šteje za veljavno, če je zapadla v roku enega leta. Sredstvo je tekoče, če ga lahko v enem letu pretvorimo v denar.
Razmerje med zadolženostjo in kapitalom: Na kratko, skupni dolg razdelimo s skupnim kapitalom. V zadevi Target se imenovalec imenuje naložba delničarja, ker je Target javno podjetje. Z uporabo podatkov Target je to razmerje izraženo kot 8.675, deljeno s 15.633, kar je enako 0.555.
- Tolmačenje: Dolgoročni upniki bodo to številko videli kot merilo agresivnosti vašega podjetja. Če je vaše podjetje že poravnano z dolgom, morda ne bo ponudilo dodatnega financiranja.
Delovni kapital: to se nanaša na denar, ki je na voljo za vsakodnevne operacije. Izračuna se tako, da od tekočih sredstev odštejemo kratkoročne obveznosti, ki v tem primeru znašajo 14.706 minus 11.117, kar je 3.589.
- Tolmačenje: če je ta številka negativna, to pomeni, da vaše podjetje ne more izpolniti svojih trenutnih obveznosti. Če želite izboljšati to številko, preučite svoje prakse upravljanja zalog ; varnostno kopiranje blaga in posledična izguba pri prodaji lahko prevzamejo cestnino na denarna sredstva vašega podjetja.
Razlaga izkaza poslovnega izida
Kot bilanca stanja je izkaz poslovnega izida sredstvo za merjenje finančne uspešnosti podjetja. Nekateri kazalniki so obravnavali podatke iz izkaza poslovnega izida in bilance stanja. Kot primer bomo še naprej uporabljali objavljene podatke iz Target. Upoštevajte, da vsi zneski predstavljajo milijone dolarjev.
Marža bruto dobička: denarni cilj zasluži prodajo majice, minus tisto, kar je plačal za to postavko - znano kot prodajno blago ali COGS - se imenuje bruto dobiček. Prodaja minus COGS, deljena s prodajo, prinaša bruto dobiček. V skladu z Targetovim izkazom poslovnega izida bi bilo to 59.490 minus 39.399, deljeno s 59.490, kar je 0,337 ali 33,7 odstotka.
Poslovni prihodki: to je kosmati dobiček minus operativni stroški minus amortizacija. Imenuje se tudi EBIT (dobiček pred obrestmi in davki).
S pomočjo podatkov Target je bila formula izražena kot 59.490 minus 39.399 minus 12.819 minus 707 minus 1.496, kar je 5.069.
Operativna dobiček iz dobička: uporabite skupni znesek iz prejšnjega koraka in ga razdelite s skupno prodajo. V tem primeru je enačba 5.069, deljena s 59.490, kar je enako 0,85 ali 8,5 odstotka.
- Tolmačenje: To je znano tudi kot marža EBIT in je učinkovit način za merjenje operativne učinkovitosti. Če ugotovite, da je ta številka nizka, bodisi zvišajte prihodke ali znižajte stroške. Lahko pomaga analizirati, katere od vaših strank so najbolj donosne in se osredotočite na vaša prizadevanja.
Čisti dobiček: čisti dobiček, deljen s skupnimi prihodki, prinaša čisto dobičkonosnost. V tem primeru je 2.787 deljenih s 59.490, kar je enako 0.04 ali 4,7 odstotka.
ROA: To pomeni donosnost sredstev in meri, koliko dobička podjetje ustvarja za vsak dolar sredstev. Izračunajte ROA z delitvijo zneska prihodkov iz izkaza poslovnega izida iz sredstev iz bilance stanja. Za Target je to 59.490 deljenih s 14.706, kar je enako 4.04. Z drugimi besedami, za vsak dolar Target ima v premoženju, je sposoben ustvariti 4,04 $ prihodkov.
ROE: enaka ideja kot zgoraj, vendar zamenjava sredstev s kapitalom. V tem primeru je 59.490 razdeljenih s 15.633, kar je enako 3.81.
Zbiranje terjatev: pri mnogih podjetjih je čas med obračunom strank in prihodkom. To je lahko posledica trgovinskega kredita ali ker kupci ne plačujejo. Medtem ko lahko v bilanci stanja v okviru bilance stanja opazite terjatev, če niste mogli zbrati, bo vaše podjetje na koncu izgubilo dovolj denarja.
- Tolmačenje: Za merjenje števila dni, potrebnih za zbiranje vseh terjatev, uporabite to formulo: 365 (dni), deljeno s prometom terjatev (skupna neto prodaja, deljena s terjatvami do kupcev). V primeru Target je to 365 primerov, deljeno z vsoto 59.490, deljeno s 6.194, kar je enako 38. To pomeni, da v povprečju traja 38 tednov, da se zbere na svojih računih. Če ugotovite, da ima vaše podjetje zdravo bilanco stanja, vendar je kratko za denar, povečajte zbiranje neplačanih računov.
Razlaga izkaza finančnega izida
V izkazu finančnega izida je razvidno, kako je podjetje pridobilo denar in kako je porabilo ta sredstva v danem obdobju. To je tudi analitično orodje, ki meri sposobnost podjetja, da pokrije svoje stroške v bližnji prihodnosti. Na splošno, če podjetje dosledno prinaša več denarja, kot ga porabi, se ta družba šteje za dobro vrednost.
Izkaz denarnih tokov je razdeljen na tri dele: poslovanje, vlaganje in financiranje. V nadaljevanju je analiza izkaza denarnih tokov v realnem denarju, ki pripada Target Corp. Upoštevajte, da vse številke predstavljajo milijone dolarjev.
Denarna sredstva iz poslovanja: to je denar, ki je bil ustvarjen v tekočem letu od osnovnih poslovnih transakcij podjetja. Upoštevajte, kako se izjava začne z neto zaslužki in dela nazaj, dodajajo amortizacijo in odštejejo zaloge in terjatve. Z enostavnimi izrazi je to dobiček pred obrestmi in davki (EBIT) plus amortizacija minus davki.
- Tolmačenje: to lahko služi kot boljši kazalnik kot zaslužek, saj se prihodki, ki niso namenjeni karieri, ne morejo uporabiti za izplačilo računov.
Denarna sredstva od vlaganja: nekatera podjetja bodo vlagala izven svojih osnovnih dejavnosti ali pridobivala nova podjetja, da bi razširila svoj doseg.
- Pojasnilo: Ta del izkaza finančnega izida zajema denarna sredstva, ki se uporabljajo za nove naložbe, in prihodke, pridobljene iz prejšnjih naložb. V Targetovem primeru je to število v letu 2006 znašalo -4.693, kar kaže, da je družba porabila znatna denarna vlaganja v projekte, za katere upa, da bo vodila v prihodnjo rast.
Denarna sredstva iz financiranja: zadnji del se nanaša na gibanje denarja iz financiranja. Dve skupni dejavnosti financiranja posojajo posojilo ali izdajo delnice novim vlagateljem. Dividende sedanjim investitorjem se prav tako lahko prilagajajo. Again, Target poroča o negativnem številu za leto 2006, -1.004. Vendar to ne bi smeli napačno razlagati: družba je izplačala 1.155 svojega prejšnjega dolga, izplačala 380 dividend in odkupila 901 delnic družbe.
- Pojasnilo: Vlagatelji bodo vljudno vljudno v zadnjih dveh postavkah, saj si zaslužijo dividende, in signalizira, da je Target prepričan v uspešnost zalog in želi, da ga ohranja za dobiček podjetja. Preprosta formula za ta razdelek: gotovina od izdaje zaloge brez izplačanih dividend, minus denar, porabljen za pridobivanje zalog.
Zadnji korak pri analizi denarnih tokov je dodajanje denarnih sredstev iz poročevalskega leta (2006) in preteklega leta (2005); v primeru Targeta, to je -835 plus 1.648, kar je enako 813. Čeprav je Target v obeh letih imel negativen saldo v gotovini, je zaradi visokega presežka denarnih sredstev v letu 2004 še vedno imel splošno pozitivno stanje denarnih sredstev.