Različni načini določanja količnikov likvidnosti proizvajajo različne rezultate
Tri stopnje likvidnosti
Razmerje med denarjem = (gotovina + tržni vrednostni papirji) / kratkoročne obveznosti
Hitro razmerje = (denar + tržni vrednostni papirji + terjatve) / kratkoročne obveznosti
Kratkoročno razmerje = (gotovina + tržni vrednostni papirji + terjatve + popis) / kratkoročne obveznosti
Vsi trije imajo isti imenovalec, "kratkoročne obveznosti" in vsi trije vključujejo "denar + tržne vrednostne papirje" v števcu. Razlike med njimi so, da denarno razmerje, najstrožje in konzervativno od treh, omogoča samo najbolj likvidnost sredstev - denarnih in tržnih vrednostnih papirjev - kot sredstva za poravnavo z obveznostmi, medtem ko trenutno razmerje in hitro razmerje omogočata druga sredstva pa tudi za obveznosti.
Odnos denarnega toka proti hitremu razmerju
Poleg sredstev, ki so bodisi že denarna bodisi jih je mogoče v dan ali dva spremeniti v denar, hitro razmerje omogoča tudi, da se terjatve štejejo med kratkoročna sredstva. Pomembnost dodajanja terjatev do kvalificiranih kratkoročnih sredstev je v določeni meri odvisna od posebnih okoliščin zadevnega podjetja.
Dobro uveljavljena podjetja lahko redno zbirajo svoje terjatve v kratkem časovnem obdobju - deset dni, na primer - iz finančno stabilnih dolgotrajnih strank. Ta zgodovina takojšnjega zbiranja terjatev pomeni, da obstaja majhno tveganje - določeno tveganje, seveda, vendar ne precej, - prištevati na kratkoročno sredstvo enačbe sredstva, ki v resnici ni v posesti družbe.
Razumna domneva je, da bo kmalu.
Kljub temu se finančne krize v gospodarstvu lahko hitro oblikujejo, saj so najbolj prizadele crash na borznem trgu leta 1929, ki je napovedala dolgotrajno in edinstveno resno recesijo. V takšni resnično redki in skrajni okoliščini bi lahko obstajala smiselna razlika med najbolj konzervativno denarno razmerje in nekoliko manj strogo hitro razmerje. Dejansko je ta razlika - vključitev terjatev med kratkoročna sredstva - postala vprašanje med finančnim zlomom 2007-8. Neuspeh nekaterih velikih korporacij, da obljubljajo plačila drugim, ko je kriza začela, je prispevala k propadu najstarejših in široko spoštovanih borznih posrednikov v državi in do skorajšnjega propada mnogih podjetij, zlasti v avtomobilski industriji, ki je preživela le zato, ker so ZDA vlada jih je iztržila, ko so grozili, da ne bodo uspeli.
Odnos denarnih tokov glede na trenutno razmerje
Sedanje razmerje poveča tri sprejemljive terjatve v hitro razmerju - gotovino, tržne vrednostne papirje in terjatve - četrto: popis.
Še enkrat, pomembnost tega je odvisna od smeri tako splošnega gospodarstva kot splošnega zdravja poslovanja podjetja in, kar je še pomembneje, posameznega podjetja, v katerem je podjetje.
Inventar, nepotrebno rečeno, je sestavljen iz sredstev, ki še niso bila prodana. Zakaj niso? Če popis predstavlja predvidljiv pretok blaga od dobaviteljev prek podjetja do svojih strank - pomislite na zalogo hrane v restavraciji - potem dodano tveganje morda ni pomembno. Če je popis sestavljen iz blaga v nepredvidljivi industriji, na primer modni industriji, je morda nesmiselno šteti, da je blago, ki se lahko prodaja hitro, prodaja počasi, se počasi prodaja po popustih ali morda sploh ne prodaja.
Kako koristen je denarni odnos?
Če je podjetje odklonilo v plačilno nesposobnost, je uporaba denarnega razmerja, ki ne prevzema ničesar o zbiranju terjatev družbe ali zmožnosti družbe za selitev inventarja, morda najbolj realistična od treh likvidnostnih razmerij.
Zato posojilodajalci včasih uporabljajo denarno razmerje, da bi razumeli, kaj je najslabši primer.
Na splošno pa večina analitikov ne uporablja denarnega razmerja. Ne samo, da predvideva stopnjo tveganja, ki je precej neobičajna, prav tako daje vrednost denarnim in kratkoročnim vrednostnim papirjem, ki precenjujejo njihovo koristnost v dobro vodeni družbi. Dokler ne naredite nekaj z gotovino, ima majhno sposobnost ustvarjanja primernega donosa. V nekaterih gospodarskih okoljih kratkoročni tržni vrednostni papirji ne sledijo realni izgubi vrednosti zaradi inflacije. Podjetje s preveč denarja in močno ponderiranimi kratkoročnimi vrednostnimi papirji verjetno ne bo zelo donosno.