Obdobje izplačila pri načrtovanju kapitala

Odločitev, kdaj je smiseln kapitalski projekt

Pri kapitalskem proračunu je obdobje odplačevanja izbirna merila ali odločilni dejavnik, za katerega se večina podjetij opira, da izbere med potencialnimi kapitalskimi projekti. Mala podjetja in podobno se nagibajo k projektom z verjetnostjo hitrejšega, bolj donosnega izplačila. Analitiki menijo, da so denarni tokovi projekta, začetne naložbe in drugi dejavniki za izračun obdobja vračila kapitala.

Ti kapitalski projekti se začnejo s kapitalskim proračunom, ki določa začetno naložbo projekta in pričakovane letne denarne tokove.

Proračun vključuje izračun za prikaz ocenjenega obdobja vračila, pri čemer domneva, da projekt vsako leto pričakuje pričakovane denarne tokove.

Podjetja pogosto ustvarijo več kot en scenarij z različnimi začetnimi naložbami ali zneski izplačil, da izberejo najbolj verjeten scenarij, ki ustreza njihovi stopnji tveganja in drugim zahtevam za izvedbo projekta.

Kaj je kapitalski projekt?

Kapitalski projekt je običajno opredeljen kot nakup ali vlaganje v osnovno sredstvo, ki bo po definiciji trajalo več kot eno leto. Tekoči projekti trajajo manj kot eno leto, podjetja pa običajno prikazujejo te stroške kot odhodke v izkazu poslovnega izida in ne kot kapitalizirane stroške v bilanci stanja.

Kapitalski projekti lahko vključujejo vse obsežne, drage projekte, kot je nakup opreme za novo montažno linijo ali gradnja novega skladišča. Dokazati je treba, da mora vsak projekt plačati sama, hkrati pa povečati proizvodnjo, zmanjšati stroške ali dodati druge posebne poslovne koristi.

Obdobje izplačila za načrtovanje kapitala

Opredelitev obdobja vračila za namene načrtovanja kapitala je enostavna. Obdobje vračanja predstavlja število let, potrebnih za povračilo začetne naložbe kapitalskega projekta iz denarnih tokov, ki jih projekt ustvari.

Kapitalski projekt bi lahko vključeval nakup novega obrata ali stavbe ali nakup novega ali nadomestnega dela opreme.

Večina podjetij je določila prekinitveno dobo, na primer tri leta, odvisno od njihovega poslovanja. Z drugimi besedami, v tem primeru, če izplačilo pride v manj kot tri leta, bi podjetje kupilo sredstvo ali naložilo v projekt. Če bi se odplačilo trajalo štiri leta, to ne bi bilo, ker presega cilj podjetja v triletnem obdobju vračila.

Izračun obdobja vračila

Večina malih podjetij raje preprosto izračunava ali približuje obdobje vračila:

Obdobje izplačila = (potreben investicijski / letni priliv denarnih sredstev projekta)

Neto letni denarni pritok je tisto, kar naložba ustvarja v denarju vsako leto. Če pa je bila ta naložba nadomestna naložba, kot je nova naprava, ki nadomešča zastareli stroj, bi letni denarni priliv postal dodatni letni denarni tok iz naložbe.

Vračilo projekta se zgodi v letu (plus več mesecev), preden se denarni tok postane pozitiven.

Primer

Recimo, da imate v vašem skladišču dva stroja. Stroj A strošek $ 20.000 in vaše podjetje pričakuje, da bo povračilo v višini 5000 dolarjev na leto. Stroj B stane 12.000 dolarjev, podjetje pa pričakuje izplačilo po enakem tečaju kot stroj A. Izračunaj dva scenarija, kot sledi:

Stroj A = 20 000 $ / 5 000 = 4 leta

Stroj B = 12.000 $ / 5000 $ = 2,4 leta

Z vsem ostalim enakim, bi podjetje izbralo stroj B.

Obdobje odplačevanja kot metoda odločanja o kapitalskem projektu

Formula za vračilo dobička ima določene pomanjkljivosti. Če na primer dodate v ekonomsko življenje obeh naprav, lahko dobite zelo drugačen odgovor, če se oprema razlikuje za več let. Torej, ena pomanjkljivost vračila je, da ne more vplivati ​​na dobo koristnosti opreme ali naprave, ki jo je uporabila za vrednotenje.

Morda še pomembnejša kritika obdobja vračila je, da ne upošteva časovne vrednosti denarja . Denarni prilivi iz projekta, ki naj bi jih prejeli od dveh do desetih let ali daljše, bodo v prihodnosti prejeli enako težo kot denarni tok, ki naj bi ga prejeli v prvem letu.

Zaradi gospodarskega tveganja, povezanega s pretečenim časom za prejemanje denarja, formula daje morda ugodnejši rezultat, kot bi dejstvo predlagalo.

Nazadnje, vendar ne nazadnje, vračilna doba ne obravnava projekta z neenakimi denarnimi tokovi. Če ima projekt neenakomeren denarni tok, je obdobje izplačila precej neuporabna metoda za izračun kapitala, razen če upoštevate neto korak uporabe diskontnega faktorja za vsak denarni tok.

Glavna prednost formule vračilnega obdobja je "hiter in umazan" rezultat, ki ga daje upravljanju neke vrste grobe ocene o tem, kdaj bo projekt vrnil začetno naložbo. Tudi pri bolj naprednih metodah, ki jih ima na voljo, se lahko uprava zanaša na to preizkušeno in resnično metodo zaradi učinkovitosti.